Обзор аграрного фьючерсного рынка

Согласно официальным данным USDA за 2014/15 МГ и прогнозы на 2015/16 и 2016/17 МГ мировое производство понемногу превышает спрос, что приводит к росту конечных запасов.

В случае с пшеницей уровень производства примерно на одном уровне, около рекордных 727 млн. тонн, с возможностью превышения по итогам 2016/17 МГ. В то же время потребление несколько сокращается, позволяя расти конечным запасам, а отношение остатков к использованию должно достичь 38%.

В случае с кукурузой вариация валового сбора на выше упомянутые маркетинговые года около 50 млн. тонн, а вот потребление изменяется в пределах 30 млн. тонн, динамика мировой торговли спадает и в 2016/17 МГ объемы должны уменьшиться на 15 млн. тонн в сравнении с 2014/15. Отношение остатков к использованию должно оставаться на комфортном уровне - 25%.

Мировое производство сои возможно установит новый рекорд, но вместе с тем растет и уровень потребления. Так, с 2014 по 2017 рост должен составить 21 млн. тонн, объемы мировой торговли должны подняться на 9 млн. тонн. Отношение конечных запасов к использованию на конец 2016/17 МГ прогнозируется на уровне 16,7% (-4% от 2014), остатки упадут на 15 млн. тонн.

Смотря на эти цифры становится понятно, почему именно соевый комплекс получил наибольшую поддержки от игроков рынка и, судя по избытку зерновых, масличные показывают лучшую динамику и, скорее всего, фонды правы в выборе своих позиций через фундаментальные основы баланса спроса и предложения.

Июльский контракт на кукурузу по итогам прошлой недели вырос на 18,25 центов за бушель, зафиксировав неделю над важным уровнем сопротивления 4,11 долларов за бушель. Следующей целью будет цена 4,31 доллара за бушель. Поддержку ценам оказывают как хеджеры так и спекулянты, фонды держат наибольшее количество открытых длинных позиций с августа 2015 года - 183 000. Недельная стохастика хоть и над уровнем перекупленности, но все же поддерживает восходящие тенденции.

Июльский контракт на сою поднялся по результатам торговой недели на 12,25 центов за бушель сохранив среднесрочный восходящий тренд. Ближайший уровень поддержки - 1041,75 центов за бушель; уровень сопротивления - 1158,75 центов за бушель. А вот отдаленные контракты (в частности на ноябрь) не имеют такой сильной поддержки «быков». Количество открытых длинных позиций сократилось, а дневная стохастика вообще указывает на возвращение к падающему тренду.

Июльский контракт на пшеницу также сумел зафиксировать рост по итогам прошлой недели благодаря закрытию части «коротких» позиций спекулянтами. Благодаря этому рынку удалось перейти в краткосрочное восходящее движение с уровнем сопротивления - 516,25 центов за бушель. Индекс относительной силы также поддерживает восходящее движение в недолгой перспективе.